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Investmentstrategie

Die relative Stärke zählt

Momentum-Driven-Alpha

Unser internationale Aktienfonds anwero Dynamic Growth & Protection verbindet eine evolutionäre Momentum-Strategie mit einer bewährten Absicherungsstrategie.

Unser Fonds verwendet einen hochentwickelten Algorithmus, der auf trennscharfen Indikatoren basiert. Dies bedeutet, dass wir mithilfe von Daten und Berechnungen die besten Investitionsmöglichkeiten identifizieren

Der dynamische Einsatz von Investitions-Quoten und Volatilitäts-Derivaten bietet zusätzlich Schutz in stürmischen Marktphasen.

Das Fonds-Design zielt darauf ab, in Aufwärtsphasen eine Out-Performance zu erreichen und in Abwärtsphasen weniger Verluste zu realisieren als der zu vergleichende Marktindex.

Das Gesetz der Stärke

Wissenschaftliche Untersuchungen haben bestätigt, dass Aktien, die bereits eine Weile kräftig gestiegen sind, diesen Trend auch noch mehrheitlich noch eine Weile fortsetzen werden.

Die Momentum-Strategie schlägt den Index auf allen getesteten Märkten, sowohl betreffend der Renditen (Growth) als auch hinsichtlich maximaler Kursrückgänge (Protection).

In einer Studie von Daniel K., und Moskowitz T.J (2016) wurde die Momentum-Strategie in verschiedenen Anlageklassen untersucht und zeigten, dass diese Strategien historisch hohe Sharpe Ratios und starke positive Alphas im Vergleich zu Standard-Anlagepreismodellen erzielt haben. In einer weiteren Studie von Geczy C.C.& Samonov M (2017) wurde gezeigt, dass die Momentum-Strategie robust und beständig ist und den Vergleichsindex schlägt.

1 Quelle: Daniel K., und Moskowitz T.J (2016): Momentum Crashes. In: Journal of Financial Economics, Vol. 122, No. 2, S. 221-247

2 Quelle: Geczy C.C.& Samonov M (2017): Two Centuries of Multi-Asset Momentum (Equities Bonds Commodities Currencies). In: Journal of Portfolio Management Multi-Asset Special Issue 2017 Vol 43 No 5 S108–S121

Warum es funktioniert?

Der Momentum-Effekt ist eine der bekanntesten Kapitalmarktanomalien.

Er besagt, dass eine Aktie, welche in der Vergangenheit stärker gestiegen ist, als andere Aktien, dieses tendenziell auch in der Zukunft tun wird („Gewinner bleiben Gewinner“). Für dieses Phänomen gibt es zahlreiche rationale und verhaltenswissenschaftliche Erklärungen (Behavioral Finance – Jeder liebt Gewinner).

Der Momentum-Effekt bietet Investoren die Möglichkeit, die Rendite des Marktes zu übertreffen, indem anlassbezogen Gewinneraktien gekauft werden.

Auch ein Wellenreiter erkennt, wenn sich eine Welle aufbaut.
Er positioniert sich richtig und schafft es so die Welle abzureiten.

Unsere „Sicherheitsweste“ selbst in schwierigsten Bedingungen

Eine dynamische Absicherungsstrategie gegen starke Kursrückgänge ist uns besonders wichtig, da wir selbst im größeren Umfang investiert sind.

Investitionsquote

Die Investitionsquote wird dynamisch an die Marktsituation angepasst. Identifizieren unserer Kennzahlen ein erhöhtes Risiko, reduzieren wir das Investitionsvolumen und umgekehrt

Absicherungsquote

Die Absicherungsquote wird dynamisch an den Aktienanteil angepasst: Je höher der Aktienanteil, desto überproportional höher die Absicherungsquote und umgekehrt.

Derivate-Einsatz

Durch den Einsatz von Derivaten wie z. B. Futures und Optionen nutzen wir die negative Korrelation zwischen der Entwicklung der Aktienkurse und der impliziten Volatilität der Optionen.

FAQs

Was ist eine Momentum-Strategie?

Die Momentum-Strategie ist eine Handelsstrategie, die auf den vergangenen Kursverläufen von Aktien basiert. Es werden insbesondere solche Aktien gekauft, die sich überdurchschnittlich gut entwickelt haben. Demgegenüber werden Aktien verkauft, die sich gerade schlecht entwickeln.

Was sagt das Momentum aus?

Im Momentum wird die Stärke einer Kursbewegung gemessen. Durch die fortlaufende Bestimmung dieses Wertes, ist es einer der wenigen Indikatoren, der auf einen bevorstehenden Trendwechsel bzw. über die Stärke und Schwäche des Trends hinweisen kann.

Was ist der Momentum-Effekt?

Der Momentum-Effekt ist ein Kapitalmarktanomalie. Er basiert darauf, dass eine Aktie die bereits eine Zeit gestiegen ist, dies auch mit einer größeren Wahrscheinlichkeit weiterhin tun wird. Es liegt in der Natur des Menschen – jeder liebt Gewinner! Wenn der Preis steigt, kauft man in der Erwartung, dass er weiter steigt.

Wie wird das Momentum ermittelt?

Das Momentum stellt die absolute Preisdifferenz zwischen zwei Zeitpunkten dar und entspricht somit dem Differenzenquotienten.

Was versteht man unter Alpha?

Das Alpha wird als die risikobereinigte Nettorendite beschrieben, die ein Fonds erwirtschaftet. Sie wird auch gerne als Überschussrendite bezeichnet, da sie den Markt bzw. Vergleichsmaßstab geschlagen hat.